Что такое Polymarket и как устроены вилки с букмекерами

1Что такое Polymarket

Polymarket – биржа прогнозов. На каждое событие открыт рынок с исходами: «победит команда A» и «победит команда B», «больше 224.5 очков» и «меньше». Каждый исход торгуется как доля стоимостью от 1¢ до 99¢. После события выигравшая доля выплачивает $1, проигравшая – ноль.

Отсюда главное свойство: цена доли – это вероятность. Доля по 62¢ значит, что рынок оценивает исход примерно в 62%. Купили 100 долей по 62¢ за $62 – при выигрыше получите $100.

• Стакан. Цены складываются из заявок участников: кто-то продаёт доли по 62¢, кто-то покупает по 61¢. Это обычная биржевая книга ордеров со спредом и глубиной.
• Деньги. Расчёты идут в долларовом стейблкоине USDC, позиции хранятся в вашем кошельке, а не на счёте площадки.
• Комиссия. На части рынков с покупки по рынку берётся комиссия; лимитные заявки, которые ждут встречного ордера, её не платят.
• Расчёт. Рынок закрывается по правилам, опубликованным на его странице: что считается исходом, что будет при отмене или переносе.

2Чем он отличается от букмекера

Коэффициент и цена доли – две записи одного и того же: вероятность исхода. Коэффициент 2.42 – это 1 / 2.42 ≈ 41.3%, то есть доля по 41.3¢. Поэтому их можно сравнивать напрямую.

3Откуда берутся вилки

Букмекер выставляет линию сам, сверяясь с рынком и своими клиентами. Цену на Polymarket двигают участники: в один момент на стороне исхода много покупателей, в другой – продавцов. Площадки реагируют на новости, ход матча и крупные деньги с разной скоростью, и на короткое время их оценки расходятся.

Если сумма вероятностей двух противоположных исходов – одного у букмекера и другого на Polymarket – оказывается меньше 100%, возникает вилка: позиции на обе стороны вместе стоят меньше, чем выплатят при любом результате.

4Как считается вилка

Пример. Букмекер даёт на команду A коэффициент 2.42. На Polymarket доля на команду B продаётся в среднем по 55.79¢.

Теперь суммы. Покупаем 400 долей B на Polymarket за 400 × $0.5579 = $223.16. Чтобы при победе A выплата была такой же, у букмекера ставим 400 / 2.42 = $165.29.

При любом исходе возвращается $400 – это и есть вилка. ROI считается на вложенную сумму: 11.55 / 388.45.

5Почему считать надо по стакану

В примере стоит средняя цена 55.79¢, а не лучшая. На лучшей цене обычно лежит всего пара сотен долей; крупная покупка проходит по нескольким уровням стакана, и каждый следующий дороже. Расчёт по лучшей цене завышает ROI – иногда вилка в плюсе только на первой сотне долей.

• Глубина. Объём вилки ограничен тем, сколько долей лежит в стакане, пока средняя цена не дошла до границы, за которой вилка уходит в минус.
• Комиссия. Где она есть, она прибавляется к цене каждой доли и съедает часть процента.
• Минимальный ордер. На Polymarket он есть у каждого рынка; слишком маленькую позицию купить нельзя.
• Исполнение. Покупка по рынку может пройти частично или по другой цене, если стакан успел измениться. Ордер «Fill-or-Kill» исполняется целиком по цене не выше расчётной или не исполняется вовсе.

Именно так считает терминал Apex: ROI по реальной глубине стакана при вашей сумме, с комиссией и минимальным ордером, и лимитный ордер в один клик.

6Риски таких вилок

Математика вилки верна, только если обе позиции исполнены и рассчитаны так, как задумано. Главные риски:

• Разные правила расчёта. При отмене матча букмекер обычно возвращает ставку, а Polymarket часто закрывает рынок по 50¢ за долю. Купили дешевле 50¢ – при отмене останетесь в плюсе, дороже – в минусе. Вилки, которые выдерживают отмену, в Apex помечены Safe.
• Букмекер. Может урезать сумму, изменить коэффициент, отказать в ставке, а позже – ограничить аккаунт. Выигрывающим лимиты режут на любой площадке.
• Скорость. Вилки в лайве живут секунды. Пока вы ставите на одной стороне, цена на другой уходит.
• Разные рынки. Тотал с овертаймом и без, карта с ничьей и без – похожие рынки рассчитываются по-разному. Сравнивать можно только одинаковые.

Вилка – не ставка на исход, но и не гарантированный доход: результат зависит от исполнения и правил площадок. Подробно – в раскрытии рисков.

7Порядок захода

• Сначала букмекер, потом Polymarket. Букмекер может не принять ставку или принять другую сумму; Polymarket лимиты не режет и при достаточном стакане купит почти всегда.
• Проверьте, что сторона противоположная и рынок тот же: исход, линия тотала, номер карты.
• Если букмекер принял меньше, купите на Polymarket столько долей, чтобы выплаты сравнялись, или продайте лишние.

8Вопросы